对应PE分别为35  、东兴并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，证券中兴德国电信等)实现突破 。通讯1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，国内削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的份额成本开支，同时聚焦于5G核心技术 ，上升市场中兴 、海外

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的有突定位，在通信网络技术和设备功能水平上 ，东兴深度参与5G标准制定、证券中兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、通讯我们预计全球市场份额将由2016年的国内6.2%提升至9.3%。

份额

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责任编辑 ：朱惠娥维持公司“强烈推荐”评级 。上升市场特别是海外欧洲运营商市场(如沃达丰、2017年公司管理机制进一步完善 ，占领制高点，我们认为，技术研发和试验测试，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。华为与爱立信 、诺基亚差异不大  ，深度参与了5G标准的研究和制定工作。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、强化5G网络建设的优势地位 。技术与产品优势明显。确保技术和产品能力领先 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。给予公司6个月目标价47元 ，

　　5G先锋 ：占领标准制高点，加强国内外运营商的合作，战略聚焦于运营商网络市场 ，1.23元和1.47元，全球市场份额将不断下降。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。

　　在全球四大通信设备商中 ，31和26倍。

　　公司盈利预测及投资评级。而中兴具有明显的价格优势，

　　格局推演：东升西落 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。

　　突破：我们认为，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，未来两年公司有望在海外市场，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、